در این تحقیق بررسی می‌کنیم که آیا مدیریت سرمایه در گردش بر سودآوری شرکت‌ها در دوران رونق و رکود اقتصادی تاثیری دارد؟
۱-۳٫ اهمیت و ضرورت تحقیق
مدیریت سرمایه در گردش یکی از بخش هایی است که در ساختار مدیریتی یک سازمان نقش حیاتی ایفا می‌کند و برای تداوم عملیات تجاری بسیار ضروری است. سرمایه در گردش یک سرمایه معاملاتی است که بیشتر از یک سال در شرکت باقی نمی ماند. وجهی که در این اقلام سرمایه گذاری می شود، در طول عملیات تجاری تغییر می‌کند. تحقیق حاضر به مدیران و سرمایه گذاران نشان می‌دهد که مدیریت سرمایه در گردش چه تاثیری بر سود آوری شرکت دارد و چرخه های مختلف تجاری چگونه بر این رابطه تاثیر می‌گذارند. این تحقیق می‌تواند برای گروه‌های زیر مفید واقع شود:
-
- سرمایه گذاران و سهام‌داران شرکت های بورس اوراق بهادار تهران جهت اتخاذ تصمیمات بهینه
-
- مدیران شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
-
- تحلیلگران مالی بازار سرمایه و اعتباردهندگان
-
- دانش پژوهان و محققان در زمینه‌های حسابداری و مالی.
۱-۴٫ اهداف تحقیق
۱-۴-۱٫ اهداف علمی
-
-
- بررسی تاثیر مدیریت سرمایه بر گردش بر سودآوری شرکت
-
- بررسی تاثیر چرخه تبدیل وجه نقد بر سودآوری شرکت
-
- بررسی تاثیر دوره پرداخت بدهی بر سودآوری شرکت
-
- بررسی تاثیر دوره وصول مطالبات بر سودآوری شرکت
- برسی تاثیر چرخه های تجاری (رکود و رونق اقتصادی) بر رابطه بین مدیریت سرمایه در گردش و سودآوری
-
۱-۴-۲٫ اهداف کاربردی
-
-
-
- آشنایی مدیران و سرمایه گذاران با مدیریت سرمایه در گردش و اجزای تشکیل دهنده آن
-
- آشنایی مدیران با تاثیر مدیریت سرمایه در گردش بر سودآوری شرکت
- آشنا نمومدن مدیران و سرمایه گذاران با چرخه های تجاری مختلف و تاثیر این چرخه ها بر سرمایه در گردش و سودآوری شرکت
-
-
۱-۵٫ سؤالات تحقیق:
-
- آیا بین چرخه تبدیل وجه نقد و سود آوری رابطه ای منفی وجود دارد؟
-
- آیا رابطه بین چرخه تبدیل وجه نقد و سودآوری در طول رکود اقتصادی افزایش می‌یابد؟
-
- آیا رابطه بین چرخه تبدیل وجه نقد و سوددآوری در طول رونق اقتصادی کاهش می‌یابد؟
-
- آیا بین دوره پرداخت بدهی و سود آوری رابطه مثبتی وجود دارد؟
-
- آیا رابطه بین دوره پرداخت بدهی و سودآوری در طول رکود اقتصادی افزایش می‌یابد؟
-
- آیارابطه بین دوره پرداخت بدهی و سودآوری در طول رونق اقتصادی کاهش می‌یابد؟
-
- آیا بین دوره وصول مطالبات و سودآوری رابطه منفی ای وجود دارد؟
-
- آیا رابطه بین دوره های وصول مطالبات و سودآوری در طول رکود اقتصادی افزایش می‌یابد؟
-
- آیا رابطه بین دوره های وصول مطالبات و سودآوری در طول دوره رونق اقتصادی کاهش می‌یابد؟
-
- آیا بین دوره گردش موجودی کالا و سودآوری رابطه منفی ای وجود دارد؟
-
- آیارابطه بین دوره های گردش موجودی کالا و سودآوری در طول رکود اقتصادی افزایش می‌یابد؟
- آیا رابطه بین دوره های گردش موجودی و سودآوری در طول رونق اقتصادی کاهش می‌یابد؟
۱-۶٫ فرضیه های تحقیق:
با توجه به سوالات تحقیق، در این پژوهش فرضیه‌ها به ۴ گروه تقسیم می‌شوند:
فرضیه های گروه اول مربوط به ارتباط بین چرخه تبدیل وجه نقد و سودآوری می‌باشد:
۱-۱٫ بین چرخه تبدیل وجه نقد و سودآوری رابطه منفی و معناداری وجود دارد.
۱-۲٫ ارتباط بین چرخه تبدیل وجه نقد و سودآوری در طول دوره رکود اقتصادی افزایش می‌یابد.
۱-۳٫ ارتباط بین چرخه تبدیل وجه نقد و سودآوری در طول دوره رونق اقتصادی کاهش می‌یابد.
فرضیه های گروه دوم مربوط به ارتباط بین دوره پرداخت بدهی و سودآوری می‌باشد:
۲-۱٫ بین دوره پرداخت بدهی و سودآوری رابطه مثبت و معناداری وجود دارد.
۲-۲٫ ارتباط بین دوره پرداخت بدهی و سودآوری در طول دوره رکود اقتصادی افزایش می‌یابد.
۲-۳٫ ارتباط بین دوره پرداخت بدهی و سودآوری در طول دوره رونق اقتصادی کاهش می‌یابد.
فرضیه های گروه سوم مربوط به ارتباط بین دوره وصول مطالبات و سودآوری می‌باشد:
۳-۱٫ بین دوره وصول مطالبات و سودآوری رابطه منفی و معناداری وجود دارد.
۳-۲٫ ارتباط بین دوره وصول مطالبات و سودآوری در طول دوره رکود اقتصادی افزایش می‌یابد.
۳-۳٫ ارتباط بین دوره وصول مطالبات و سودآوری در طول دوره رونق اقتصادی کاهش می‌یابد.
فرضیه های گروه چهارم مربوط به ارتباط بین دوره گردش موجودی کالا و سودآوری می‌باشد:
۴-۱٫ بین دوره گردش موجودی کالا و سودآوری رابطه منفی و معناداری وجود دارد.
۴-۲٫ ارتباط بین دوره گردش موجودی کالا و سودآوری در طول دوره رکود اقتصادی افزایش می‌یابد.
۴-۳٫ ارتباط بین دوره گردش موجودی کالا و سودآوری در طول دوره رونق اقتصادی کاهش می‌یابد.
۱-۷٫ . متغیرهای تحقیق
۱-۷-۱٫ متغیر مستقل
در این تحقیق متغیرهای مستقل شامل چهار معیار سنجش مدیریت سرمایه در گردش یعنی چرخه تبدیل وجه نقد، دوره پرداخت بدهی، دوره وصول مطالبات و دوره گردش موجودی کالا می‌باشد.
- چرخه تبدیل وجه نقد(CCC)[3]: این متغیر از رابطه زیر به دست می‌آید:
CCC =(دوره گردش موجودی کالا + دوره وصول مطالبات) – دوره پرداخت بدهی
که سه جزء متغیر CCC از محاسبه سایر متغیرهای مستقل به دست می‌آید.
-
- دوره پرداخت بدهی(AP)[4]: از تقسیم حساب های پرداختنی بر بهای تمام شده کالای فروش رفته ضربدر ۳۶۵ به دست می‌آید.
-
- متوسط دوره وصول مطالبات(AR): از تقسیم حساب های دریافتنی بر فروش ضربدر ۳۶۵ به دست می‌آید.
- دوره گردش موجودی کالا(INV)[5]: از تقسیم متوسط موجودی کالا بر بهای تمام شده کالای فروش رفته ضربدر ۳۶۵ به دست می‌آید.
۱-۷-۲٫ متغیر وابسته:
در این پژوهش برای اندازه گیری متغیر وابسته سودآوری، از دو معیار بازده دارایی ها و بازده ناخالص دارایی های غیرمالی استفاده شده است.
- بازده دارایی ها:[۶](ROA) این متغیر به عنوان نماینده سودآوری شرکت از نسبت سود خالص به کل دارایی ها به دست می‌آید.
ROA = (1-2)
- بازده ناخالص دارایی های غیرمالی(GOI)[7]: این متغیر از رابطه زیر به دست می‌آید:
GOI = (1-3)
